Artikel 8 und Artikel 9: Fonds mit ESG-Bezug verständlich erklärt

Sie möchten Ihr Geld entsprechend Ihren Werten nachhaltig anlegen? Dann sind Ihnen die Begriffe „Artikel 8“ und „Artikel 9“ sicher schon begegnet. Wir erklären, was dahintersteckt.

Seit dem 10. März 2021 gilt in der EU die Offenlegungsverordnung (Verordnung (EU) 2019/2088, englisch: SFDR). Ihr Ziel: mehr Transparenz und bessere Vergleichbarkeit für Anlegerinnen und Anleger. Fondsgesellschaften müssen seitdem offenlegen, ob und wie sie Umwelt- und Sozialaspekte berücksichtigen. Die Einordnung nimmt die Fondsgesellschaft selbst vor, eine behördliche Zertifizierung des einzelnen Fonds ist nicht vorgesehen. Dabei sind drei Einordnungen gebräuchlich:

Artikel 6: Der Fonds bewirbt weder ökologische oder soziale Merkmale noch ein Umwelt- oder Sozialziel. Er muss aber offenlegen, wie er Nachhaltigkeitsrisiken in seine Anlageentscheidungen einbezieht.

Artikel 8: Der Fonds legt fest, welche ökologischen und/oder sozialen Merkmale er bei der Auswahl seiner Anlagen berücksichtigt.

Artikel 9: Der Fonds verfolgt ein konkretes Investitionsziel mit Umwelt- oder Sozialbezug.

So gehen wir bei der Auswahl vor

In unserer Vermögensverwaltung investieren wir in Fonds, die nach Artikel 8 oder Artikel 9 der Offenlegungsverordnung eingeordnet sind. Bei der Auswahl orientieren wir uns an ESG-Kriterien. Hierunter fallen insb. unsere Mindestausschlüsse:

Unternehmen:

Geächtete Waffen2 >0%³
Tabakproduktion >5%
Kohle >30%³
Schwere Verstöße gegen UN Global Compact (ohne positive Perspektive):
– Schutz der internationalen Menschenrechte
– Keine Mitschuld an Menschenrechtsverletzungen
– Wahrung der Vereinigungsfreiheit und des Rechts auf Kollektivverhandlungen
– Beseitigung von Zwangsarbeit
– Abschaffung der Kinderarbeit
– Beseitigung von Diskriminierung bei Anstellung und Erwerbstätigkeit
– Vorsorgeprinzip im Umgang mit Umweltproblemen
– Förderung größeren Umweltbewusstseins
– Entwicklung und Verbreitung umweltfreundlicher Technologien
– Eintreten gegen alle Arten von Korruption

Staatsemittenten:

Schwerwiegende Verstöße gegen Demokratie- und Menschenrechte⁴

_{1 Relevant sowohl für Einzelwerte als auch Werte in einem Portfolio/Korb (Aktien/Anleihen).}

_{2 Waffen nach dem Übereinkommen über das Verbot des Einsatzes, der Lagerung, der Herstellung und der Weitergabe von Antipersonenminen und über deren Vernichtung („Ottawa-Konvention“), dem Übereinkommen über das Verbot von Streumunition (“Oslo-Konvention“) sowie B- und C-Waffen nach den jeweiligen UN-Konventionen (UN BWC und UN CWC), vgl. Definition in Art. 12(1) DelVO 2020/1818 und Auflistung der umstrittenen Waffen in Anhang I Tabelle 1 Nr. 14 DelVO zur SFDR.}

_{3 Umsatz aus Herstellung und/oder Vertrieb.}

_{4 Auf Grundlage der Einstufung als „not free“ nach dem Freedom House Index (https://freedomhouse.org/countries/freedom-world/scores) oder gleichwertiger ESG-Ratings (extern bzw. intern).}

Was bedeutet ESG?

ESG steht für drei Bereiche, die bei der Auswahl von Anlagen berücksichtigt werden können:
E wie Environment (Umwelt): zum Beispiel Klimaschutz, Umgang mit Energie, Wasser und Rohstoffen.
S wie Social (Soziales): zum Beispiel Arbeitsbedingungen, Arbeits- und Menschenrechte.
G wie Governance (Unternehmensführung): zum Beispiel Transparenz, Vergütungssysteme und Regeln gegen Korruption.

Was ist ein Investitionsziel mit Umwelt- oder Sozialbezug laut Artikel 9?

Gemeint ist eine Investition in eine Wirtschaftstätigkeit, die
1. zu einem Umweltziel beiträgt, zum Beispiel zum Klimaschutz, oder zu einem Sozialziel, etwa der Verringerung von Ungleichheit,
2. andere Umwelt- oder Sozialziele nicht erheblich beeinträchtigt und
3. von einem Unternehmen mit guter Unternehmensführung ausgeübt wird.
Das konkrete Ziel legt die Fondsgesellschaft fest.